中威电子（300270）2025年中报：营收与利润双降，现金流显著恶化

近期中威电子（300270）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中威电子（300270）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为3775.88万元，同比下降44.13%；归母净利润为-3908.28万元，同比下降1.23%；扣非净利润为-4019.45万元，同比下降1.53%。第二季度单季营业总收入为2395.39万元，同比下降38.82%；归母净利润为-2526.52万元，同比上升29.28%；扣非净利润为-2612.25万元，同比上升27.32%。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：3775.88万元，同比下降44.13%
• 归母净利润：-3908.28万元，同比下降1.23%
• 扣非净利润：-4019.45万元，同比下降1.53%
• 毛利率：23.62%，同比减少9.75%
• 净利率：-106.18%，同比减少79.41%

费用与现金流

• 三费占营收比：53.74%，同比增加34.51%
• 每股净资产：1.88元，同比减少10.01%
• 每股经营性现金流：-0.13元，同比减少3741.98%

主营收入构成

财务指标变动原因

• 货币资金：4450.84万元，同比减少53.82%，主要原因是支付货款。
• 应收票据：增加88.87%，主要原因是本期末收到的银行承兑汇票增加。
• 应收款项融资：增加324.58%，主要原因是本期末收到的银行承兑汇票增加。
• 预付款项：增加544.44%，主要原因是本期预付但合同尚未执行完毕的款项增加。
• 长期应收款：减少42.14%，主要原因是本期逾期的长期应收款重分类至应收账款。
• 其他非流动资产：减少35.56%，主要原因是本期其他非流动资产坏账准备计提增加导致账面价值减少。
• 应付职工薪酬：减少79.1%，主要原因是本期支付上期奖金。
• 应交税费：减少85.09%，主要原因是本期应缴增值税减少。
• 营业收入：减少44.13%，主要原因是本期确收的营业收入减少。
• 营业成本：减少42.2%，主要原因是本期确收的项目减少。
• 销售费用：减少30.31%，主要原因是本期职工薪酬费用和营销费用减少。
• 财务费用：增加69.58%，主要原因是分期收款项目利息收入减少。
• 所得税费用：增加118.29%，主要原因是递延所得税费用增加。
• 经营活动产生的现金流量净额：减少3741.98%，主要原因是本期销售回款和收回的保证金等减少。
• 投资活动产生的现金流量净额：增加99.12%，主要原因是上期支付收购子公司少数股东的股权收购款，本期无。
• 筹资活动产生的现金流量净额：增加120.47%，主要原因是本期支付其他与筹资活动产生的现金减少。
• 现金及现金等价物净增加额：减少201.0%，主要原因是本期销售回款和收回的保证金等减少。

发展回顾

中威电子以“万物互联，让世界更安全”为使命，定位于以AI视频应用为核心的行业物联网解决方案提供商。公司围绕视频核心构建了多样化的产品体系，并开拓了车路协同、车联网等新领域。公司研发投入为1038.87万元，占营业总收入的27.51%，拥有84名研发人员，占员工总数的40.78%。

财务分析结论

中威电子2025年中报显示，公司在报告期内面临较大的经营压力，营业总收入和净利润双双下降，尤其是现金流状况显著恶化，每股经营性现金流大幅减少。此外，公司的三费占比上升明显，进一步压缩了利润空间。尽管公司在智能安防、智慧交通等领域保持了一定的技术和市场优势，但从历史数据来看，公司的投资回报率较低，且存在多次亏损记录，需密切关注其未来的经营改善措施。

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