赫美集团（002356）2025年中报简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期赫美集团（002356）发布2025年中报。根据财报显示，赫美集团营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入3.17亿元，同比上升375.31%，归母净利润-1000.04万元，同比上升53.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.46亿元，同比上升387.44%，第二季度归母净利润-436.82万元，同比上升72.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.13%，同比减68.31%，净利率-3.5%，同比增90.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计5790.5万元，三费占营收比18.24%，同比减72.58%，每股净资产0.43元，同比减0.37%，每股经营性现金流0.03元，同比增428.14%，每股收益-0.01元，同比增54.22%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为71.18%,原因:本期赎回理财产品以及收到东方科技园房产拍卖款。
2. 其他流动资产变动幅度为-58.33%,原因:本期赎回理财产品。
3. 营业收入变动幅度为375.31%,原因:本期新增能源板块业务。
4. 营业成本变动幅度为605.05%,原因:本期新增能源板块业务。
5. 销售费用变动幅度为37.4%,原因:本期新增能源板块业务。
6. 管理费用变动幅度为11.86%,原因:本期新增能源板块业务。
7. 财务费用变动幅度为81.64%,原因:本期利息收入减少。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为428.14%,原因:本期销售回款增加、应收账款减少，采购预付款减少以及受限的资金解除冻结。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为159.56%,原因:本期赎回理财产品。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为205.73%,原因:本期购买理财产品投资流出的现金净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-9.33%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-742.97%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-22.89%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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