英力股份（300956）：2025年中报显示营收增长但盈利能力承压

近期英力股份（300956）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

英力股份（300956）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到10.5亿元，同比上升39.62%。然而，归母净利润为627.73万元，同比仅上升23.06%，扣非净利润为645.96万元，同比下降21.18%。这表明尽管销售收入显著增长，但盈利能力并未同步提升。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为6.03亿元，同比上升55.13%，归母净利润为312.89万元，同比上升110.84%，扣非净利润为373.04万元，同比上升66.2%。虽然单季度利润表现有所改善，但全年扣非净利润的下降仍显示出公司盈利能力的波动。

盈利能力指标

公司毛利率为12.11%，同比减少11.39%，净利率为0.54%，同比减少8.46%。这表明公司在成本控制方面面临一定挑战，导致利润率有所下滑。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为5520.85万元，三费占营收比为5.26%，同比减少13.8%。尽管费用占比有所下降，但财务费用变动幅度为103.66%，主要原因是利息支出费用增长。

资产与现金流

截至报告期末，公司应收账款为7.94亿元，同比上升57.48%，应收账款的快速增长可能对公司现金流造成一定压力。每股经营性现金流为0.42元，同比减少36.36%，显示出公司经营活动产生的现金流有所减弱。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自结构件模组，收入为8.61亿元，占总收入的82.02%，毛利率为11.73%。光伏组件及工程收入为1.24亿元，占总收入的11.79%，毛利率为7.22%。精密模具收入为4476.2万元，占总收入的4.26%，毛利率为18.26%。电站发电收入为1238.86万元，占总收入的1.18%，毛利率高达61.34%。

经营情况评述

公司营业收入的增长主要得益于销售订单的增加，但营业成本也相应上升了42.14%。此外，公司加大了研发投入，研发投入变动幅度为30.41%。公司与多家全球知名笔记本电脑代工厂建立了长期稳定的合作关系，服务的品牌包括联想、戴尔、小米等。

总结

总体来看，英力股份2025年中报显示公司在营收方面取得了显著增长，但盈利能力并未同步提升，尤其是在扣非净利润和毛利率方面表现不佳。应收账款的快速增长和经营性现金流的减少也值得关注。公司未来需要在成本控制和现金流管理方面加强措施，以提升整体盈利能力和财务健康水平。

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