美力科技（300611）2025年中报：营收与净利润显著增长，需关注现金流与债务状况

近期美力科技（300611）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

美力科技（300611）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到9.0亿元，同比上升25.25%；归母净利润为8039.79万元，同比上升71.98%；扣非净利润为7759.41万元，同比上升72.25%。第二季度营业总收入为4.83亿元，同比上升16.16%；归母净利润为4641.05万元，同比上升51.5%；扣非净利润为4551.1万元，同比上升50.48%。

盈利能力

本报告期美力科技的盈利能力有所提升，毛利率为24.41%，同比增加21.85%；净利率为9.09%，同比增加43.03%。这表明公司在成本控制和运营效率方面取得了显著进展。

费用控制

尽管盈利能力增强，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为8725.15万元，占营收比例为9.7%，同比增加14.87%。其中，销售费用和管理费用分别增加了52.48%和46.07%，主要原因是职工薪酬、差旅交通费增加，以及德国美力购买MSSCAHLEGmbH资产并开始生产经营。

现金流与债务状况

公司每股经营性现金流为0.36元，同比减少0.13%。货币资金为2.23亿元，同比减少2.11%。同时，有息负债为6.35亿元，同比增加18.01%。需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为37.63%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为17.38%，表明公司现金流状况值得关注。

应收账款

应收账款为5.44亿元，同比增加10.61%，应收账款与利润的比例高达510.23%，显示出公司在应收账款管理方面存在一定压力。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-699.83%，主要原因是支付了购买土地的相关款项。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为273.2%，主要原因是公司增加了银行借款以满足经营需要。

行业背景

美力科技所属行业为“C3483弹簧制造”，产品主要应用于汽车行业。2025年上半年，汽车产销量分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长率分别为12.5%和11.4%。新能源汽车产销量分别达696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，占新车销售总量的44.3%，成为车市增长的核心驱动力。

核心竞争力

公司拥有111项专利技术和24项计算机软件著作权，主导或参与制定多项国际、国家和行业标准。公司引进了先进的生产设备，并建立了技术精湛、经验丰富、团结合作的研发团队。此外，公司是国内外知名品牌车企的一级供应商，与诸多国际汽车零部件一级供应商建立了长期稳定的合作关系。

总结

总体来看，美力科技在2025年上半年实现了营收和净利润的显著增长，盈利能力有所提升。然而，公司在费用控制、现金流管理和债务状况方面仍需进一步优化，以确保可持续发展。

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