城发环境（000885）2025年中报：营收与净利润双升，但需关注应收账款及债务状况

近期城发环境（000885）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

城发环境（000885）在2025年中报中展示了其稳健的增长态势。截至报告期末，公司营业总收入达到32.16亿元，同比上升11.25%；归母净利润为5.89亿元，同比上升20.15%；扣非净利润为5.55亿元，同比上升14.82%。第二季度单季营业总收入为16.8亿元，同比上升9.53%；归母净利润为3.16亿元，同比上升18.26%。

主要财务指标

• 毛利率：41.57%，同比下降3.7%。
• 净利率：20.03%，同比增加3.44%。
• 三费占营收比：14.79%，同比下降10.87%。
• 每股净资产：13.76元，同比增加12.87%。
• 每股经营性现金流：1.52元，同比增加53.91%。
• 每股收益：0.92元，同比增加20.15%。

应收账款与债务状况

值得注意的是，本报告期城发环境的应收账款上升至47.15亿元，同比增幅达47.25%，应收账款/利润比率高达413.08%，这可能对公司现金流产生一定影响。此外，有息负债总额为160.39亿元，同比增加6.42%，有息资产负债率为49.05%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为11.05%，表明公司存在一定的债务压力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于固体废弃物处理及环卫业务，收入为18.69亿元，占总收入的58.10%。其次是高速公路业务，收入为6.53亿元，占总收入的20.29%。环保方案集成服务业务收入为3.53亿元，占总收入的10.98%。水处理业务收入为2.32亿元，占总收入的7.22%。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增加了53.91%，主要原因是本报告期销售商品、提供劳务收到的现金增多。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为86.46%，主要由于公司中期票据发行等筹资活动结构变化。

发展回顾与展望

报告期内，公司实现了营业收入32.16亿元，同比增长11.25%，其中环保业务收入24.54亿元，占比76.31%。利润总额为8.31亿元，同比增长19.87%。公司通过傲蓝得环境项目的收购、数字化管理和精细化运营、融资结构调整和技术改造等措施，实现了利润增速高于营收增速。

总结

城发环境在2025年上半年表现出色，营收和净利润均实现两位数增长，尤其是每股经营性现金流大幅增加。然而，应收账款的快速增长和较高的债务水平是公司未来需要重点关注的问题。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。