环球印务（002799）2025年中报财务简析：净利润减109.85%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期环球印务（002799）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.39亿元，同比下降43.53%，归母净利润-371.99万元，同比下降109.85%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.01亿元，同比下降38.6%，第二季度归母净利润-3.73万元，同比下降100.25%。本报告期环球印务三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达105.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.48%，同比增12.38%，净利率-1.03%，同比减120.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计5055.85万元，三费占营收比11.52%，同比增105.42%，每股净资产4.02元，同比减6.8%，每股经营性现金流0.36元，同比增78.44%，每股收益-0.01元，同比减108.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为45.33%,原因:子公司购建关键生产设备。
2. 使用权资产变动幅度为35.98%,原因:租赁增加。
3. 合同负债变动幅度为-68.88%,原因:互联网数字营销业务预收款项减少。
4. 租赁负债变动幅度为111.15%,原因:租赁付款额增加。
5. 应收票据变动幅度为83.18%,原因:票据结算减少。
6. 应收款项融资变动幅度为-44.8%,原因:票据结算增加。
7. 预付款项变动幅度为-62.42%,原因:预付流量款减少。
8. 其他应收款变动幅度为212.36%,原因:子公司应收土地收储款。
9. 其他非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:上年末根据会计政策确认。
10. 应付票据变动幅度为81.33%,原因:票据结算增加。
11. 预收款项变动幅度为-100.0%,原因:上期收取房租款。
12. 应交税费变动幅度为-55.54%,原因:应交所得税减少。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-48.34%,原因:租赁负债重分类减少。
14. 其他流动负债变动幅度为94.89%,原因:已背书但未终止确认一般信用等级的银行承兑汇票增加。
15. 递延所得税负债变动幅度为39.45%,原因:使用权资产增加确认的递延所得税负债增加。
16. 营业收入变动幅度为-43.53%,原因:报告期互联网数字营销业务收缩。
17. 营业成本变动幅度为-44.73%,原因:报告期互联网数字营销业务收缩。
18. 管理费用变动幅度为37.8%,原因:报告期工资薪酬增加。
19. 所得税费用变动幅度为-52.94%,原因:报告期利润总额下降。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为78.44%,原因:报告期购买商品、接受劳务支付的现金减少。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.44%,原因:报告期支付的固定资产、无形资产现金减少。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.69%,原因:报告期归还银行借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.17%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.36%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-14.81%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.09%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2024年供应链安全（如 BOPP膜、铝箔）成为行业焦点，如何通过多元化供应商策略或资源整合（如参股原材料企业）降低供应风险？是否有与物流企业建立长期运力保障协议的计划？
答：您好，感谢您的关注。公司始终以开放进取的态度关注行业优质合作机会，高度重视产业链上下游的资源整合与优势互补。未来公司将充分发挥公司在资本市场的资源优势，积极关注市场上的相关机会，促进公司做优做强，从而更好地回报广大投资者，推动公司健康稳定可持续增长。谢谢。

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