益生股份（002458）2025年中报：业绩下滑显著，现金流与债务状况需关注

近期益生股份（002458）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力分析

根据益生股份（002458）发布的2025年中报，公司的盈利能力出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为13.21亿元，同比下降3.98%；归母净利润为615.51万元，同比下降96.64%；扣非净利润为336.74万元，同比下降98.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为6.98亿元，同比上升1.42%，但归母净利润为1932.31万元，同比下降73.75%。

毛利率为12.14%，同比减少了55.8%，净利率为0.33%，同比减少了97.53%。每股收益为0.01元，同比减少了94.12%。这些数据显示公司在报告期内的盈利能力大幅减弱。

收入构成分析

从主营收入构成来看，鸡收入为10.06亿元，占总收入的76.18%，毛利率为9.78%；猪收入为2.04亿元，占总收入的15.47%，毛利率为25.51%；畜牧设备收入为7244.8万元，占总收入的5.48%，毛利率为9.78%；乳品收入为2274.14万元，占总收入的1.72%，毛利率为23.62%；其他收入为1510.28万元，占总收入的1.14%，毛利率为-17.48%。

现金流与债务状况

公司在报告期内的现金流状况值得关注。经营活动产生的现金流量净额为0.13元/股，同比减少了35.49%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.13%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为105.17%，现金及现金等价物净增加额变动幅度为113.86%。

此外，公司的有息负债为24.2亿元，同比增加了142.22%，有息资产负债率为30.94%，显示出公司在债务方面的压力有所增加。

经营环境与展望

报告期内，外部环境复杂性加剧，全球经济面临实体经济增长放缓、宏观金融风险加大等挑战，影响全球市场预期和投资信心。国内经济回升向好基础不稳固，有效需求偏弱，白羽鸡肉价格较低，毛鸡价格低位运行。公司成功从法国引种，成为行业引种的破冰者，但祖代肉种鸡更新量同比下降36.72%，影响未来供给。

尽管公司新建父母代场区产能逐步释放，商品代鸡苗销量同比增长，但由于终端消费需求疲软，鸡肉及毛鸡价格低位运行，商品代鸡苗销售单价同比下降幅度较大，导致该业务亏损。种猪产能稳步释放，销售量与销售额同比增长，猪业务利润大幅增加。

综上所述，益生股份在2025年上半年的业绩表现不佳，盈利能力大幅下滑，现金流和债务状况需要特别关注。

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