新天药业（002873）2025年中报：业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期新天药业（002873）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

新天药业（002873）发布的2025年中报显示，公司业绩出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为3.58亿元，同比下降18.88%；归母净利润为576.61万元，同比下降80.99%；扣非净利润为357.95万元，同比下降87.87%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.65亿元，同比下降37.54%；第二季度归母净利润为157.86万元，同比下降89.31%；第二季度扣非净利润为81.41万元，同比下降94.5%。

主要财务指标分析

利润率与费用控制

公司的毛利率为71.52%，同比减少4.24%；净利率为1.61%，同比减少76.57%。销售费用、管理费用、财务费用总计为2.26亿元，三费占营收比为63.03%，同比增长5.93%。这表明公司在费用控制方面面临一定压力。

资产与现金流状况

公司货币资金为9446.76万元，同比增长29.06%；应收账款为2.76亿元，同比下降5.83%；有息负债为5.15亿元，同比下降25.13%。每股净资产为4.86元，同比增长12.01%；每股经营性现金流为0.28元，同比增长94.48%；每股收益为0.02元，同比下降82.01%。

现金流与债务状况

经营活动产生的现金流量净额同比增长106.93%，主要原因是支付职工薪酬及管理费用减少。然而，公司货币资金与流动负债的比例仅为73.38%，有息资产负债率为27.33%，应收账款与利润的比例高达528.27%，这些数据提示公司需关注现金流与债务状况。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自妇科类、泌尿系统类和清热解毒类产品。其中，妇科类产品收入为2.66亿元，占主营收入的74.16%，毛利率为71.51%；泌尿系统类产品收入为6105.89万元，占主营收入的17.04%，毛利率为78.89%；清热解毒类产品收入为2792.4万元，占主营收入的7.79%。

发展回顾与展望

新天药业是一家专注于中成药新药研发、生产及销售的国家高新技术企业，拥有多个独家品种和较高的市场竞争力。公司重视研发，拥有完善的研发体系，并在上海和贵州设有研发中心。尽管公司在研发和市场推广方面表现出色，但当前的财务数据显示其业绩面临较大挑战，需进一步优化成本控制和现金流管理。

结论

新天药业2025年中报显示，公司业绩出现显著下滑，尤其是在净利润和毛利率方面。公司需重点关注现金流与债务状况，同时加强费用控制，以应对当前的经营压力。

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