每周股票复盘：有研粉材（688456）扩产3D打印基地以应对市场需求

截至2025年7月25日收盘，有研粉材（688456）报收于40.44元，较上周的42.51元下跌4.87%。本周，有研粉材7月21日盘中最高价报42.93元。7月24日盘中最低价报39.71元。有研粉材当前最新总市值41.92亿元，在金属新材料板块市值排名24/30，在两市A股市值排名3637/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：公司将在山东扩产3D打印基地以应对市场需求持续爆发，现有产能严重不足。
• 机构调研要点：3D打印用铝合金粉为主要扩产产品，预计未来7年需求量可达5000吨。
• 机构调研要点：泰国基地已于2024年6月开始投产，2025年下半年将形成规模效应。

机构调研要点

7月16日特定对象调研

公司进行3D打印建设基地的扩展主要是基于市场需求持续爆发，现有产能严重不足，扩产是适应当前市场的必然选择；3D打印板块是公司的战略核心方向之一，有助于提升公司整体竞争力水平。

3D打印板块产品目前的客户还是以航空航天为主。

公司对目前的市场需求做了细致调研，当前国内3D打印市场铝合金粉需求约是500吨，预计未来的7年中铝合金粉的需求量能达5000吨。扩产的4000吨产能里约3000吨是铝合金粉，预计能够满足3D打印用铝合金粉日益增长的市场需求。

3D打印板块产品目前基本构成是40%铝合金粉，20%高温合金粉，40%其他粉末。

公司目前接触的民品客户集中在商业航天、模具、消费电子等领域，正稳步推进与该领域客户的合作中。

公司的3D打印用铝合金粉末目前主要应用于商业航天领域，部分产品的相关认证已经完成。

目前公司拥有制造3D打印粉体所有的制备工艺，具体采用哪种工艺主要看客户的要求。

电子浆料板块新产品还处于技术研发阶段，距离产业化还有一定距离。

铂力特是公司的客户。

公司不排除会在3C产品中寻找一些新机会，但需慎重评估其可能带来的风险再做决策。

扩产项目预计明年10月左右完成基础建设，设备会逐步根据市场需求分批安装，产能预计到2032年能够全部打满。

铜基粉体板块整体趋势依然是在稳步增长，公司在保持市占率第一的前提下通过调整产品结构，加强新产品的研发，提高产品毛利率；锡基板块目前稳中有升，通过拓展一些国外的高附加值产品的客户，持续改善整体产品结构和毛利水平。

泰国基地已于2024年6月开始投产，运营前期主要开展客户认证工作，目前泰国公司单月已经开始盈利，2025年下半年形成规模效应后，可以为公司贡献一部分增量。

除了泰国子公司，公司还有子公司英国Makin公司、康普锡威公司负责境外业务。铜粉的海外订单主要由泰国公司和英国公司负责。锡粉的海外订单由康普锡威公司负责直接出口。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。