每周股票复盘：西麦食品（002956）持续深耕燕麦市场，积极开拓年轻消费群体

截至2025年6月13日收盘，西麦食品（002956）报收于23.12元，较上周的21.71元上涨6.49%。本周，西麦食品6月10日盘中最高价报24.6元。6月9日盘中最低价报21.55元。西麦食品当前最新总市值51.61亿元，在休闲食品板块市值排名15/23，在两市A股市值排名2820/5150。

本周关注点

• 机构调研要点：公司制定了未来三年发展目标，持续发展以燕麦为主的健康食品。
• 机构调研要点：公司通过调整电商平台销售产品结构和优化销售方式提升利润率。
• 机构调研要点：公司开发新品以满足代餐场景和功能性需求的市场增长趋势。
• 机构调研要点：公司通过研发新品、渠道转移等方式吸引年轻消费群体。
• 机构调研要点：公司积极应对渠道变革，社区和社群渠道等实现销售高速增长。
• 机构调研要点：公司计划逐步提升国产燕麦用量，张北燕麦生产基地即将建成。

机构调研要点

公司未来3-5年的规划：公司用了近30年时间做到燕麦行业第一。未来三年，公司将持续发展以燕麦为主的健康食品，夯实现有基础，深耕燕麦消费市场，强化品牌优势；继续巩固燕麦领域绝对第一，提升市场份额；继续发挥线下渠道优势，积极拥抱新渠道；看好冷食燕麦市场前景，持续拓展冷食燕麦市场；继续开发大健康产品，拓展大健康领域。

线上，公司在抖音平台成绩亮眼，将如何提升电商平台的利润率：公司在抖音平台的销售持续高速增长，通过调整电商平台的销售产品结构，在电商平台推出更多如复合燕麦等附加值较高的产品，提升其销售占比；对电商平台销售方式进行优化，如调整直播和达播的占比等，综合提升电商平台的利润率。

公司后续的新品开发方向：公司将站在行业的风口和市场消费需求的基础上，开发新品，提升原有产品价值，满足消费者各种场景的需求和消费者自身消费需求，特别是代餐场景和功能性需求的市场增长趋势。

燕麦行业的发展在加速当中，年轻人的健康意识在上升，是很大的增量主体。公司之前主要是面向中老年群体，将如何应对此变化：公司面对消费者的需求和场景变化，进行了相应调整。公司在持续巩固中老年消费群体的同时通过研发新品、渠道转移、销售方式调整等吸引年轻消费群体。从天猫数据分析来看，公司的消费群体年龄在逐渐年轻化。

关于渠道方面，公司如何应对渠道变革：线下商超流量在下降，但公司的线下销售仍然持续增长，公司积极拥抱渠道变化，快速应对和调整，及时成为燕麦行业新渠道的先导者，享受先发红利。社区和社群渠道、私域渠道、会员仓储店渠道、零食渠道，均实现销售高速增长。

公司为什么要用澳大利亚的燕麦，关于原料产地结构是如何规划：澳大利亚的燕麦是全球最好的燕麦之一，澳大利亚的燕麦产量高，口感色泽较好，供应链成熟。公司会有计划、逐步提升国产燕麦用量。今年，公司的张北燕麦生产基地将建成，将实现基地种植、农户收粮、清理加工一体化。

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