【机构调研记录】中银基金调研福光股份、张家港行等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及6月6日披露的机构调研信息，中银基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）福光股份 （中银基金管理有限公司参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：福光股份在定制产品、安防业务、超精密加工、研发人员、车载镜头、竞争优势及投影光机业务方面进行了详细说明。定制产品市场需求稳定，尤其在航天工程、空间探测、高端装备领域。安防镜头市场竞争加剧，高性价比产品销售规模扩大，市场进一步集中。公司在多种光学加工技术达到国际先进水平，服务于高端装备、国防、航空、航天等领域。截至2024年底，公司有243名研发人员，占公司总人数的13.39%。2024年车载镜头营业收入增加，获得5份开发定点通知，并通过知名汽车零部件供应商验厂。公司在光学技术和人才资源方面积累深厚，拥有全球首创的大口径透射式天文观测镜头技术。2024年成功开发多项行业先进产品，Micro LED技术的R眼镜投影光机销售量翻两番。

2）张家港行 （中银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：张家港行作为一家区域性农商行，始终坚持“服务三农两小、服务实体经济、服务城乡居民”的市场定位，构建了“11183”战略体系，包括一大愿景、一个使命、一个总目标以及八大支撑能力和三大业务板块。该行致力于创新升级模式，促进业务融合协同，深耕普惠金融，助推全行业务高质量发展。2025年，张家港行将坚持“夯基础、控风险、强队伍”的工作总基调，通过夯实客户基础、支撑力基础、信用风险管理基础和全员能力基础等四大能力性基础工作，切实提升精细化运营能力，全面塑造本行差异化核心竞争力。

3）乐惠国际 （中银基金参与公司现场参观&电话调研）
调研纪要：2024年乐惠国际营业收入14.9亿元，同比下降9.77%，归母净利润2110万元，同比增长7.16%。经营性现金流3.34亿，增长5,321.62%。装备板块业绩稳定，保持9,637.88万元利润且每年稳定增长；鲜啤板块2024年度亏损7,527.88万元，但销售增长33.36%，符合预期。2025年第一季度收入2.06亿元，净利润893.83万元，较2023年同期提升160.61%。鲜啤板块EBITD实现盈利202.02万元。公司着力发展有酒厂的根据地市场，投放自研鲜啤机，小酒馆业务全面加盟，开放高端鲜啤ODM业务。公司通过建立“鲜啤30公里”壁垒，持续投放品牌内容，结合门店终端推广。装备板块发展方向明确，拓展海外市场和横向拓展，啤酒装备营收占比降至约60%。公司通过降本增效，一季度实现EBITD盈利200万，未来将关注有效扩张和保持盈利能力。武汉工厂一期已投产，昆明和长春工厂建设启动，资本开支结合销售和利润情况。乐惠国际推进威士忌、白兰地等烈酒业务，已完成国内某威士忌线项目。公司争取更好合同条件，专人盯管应收款，提升现金流管理效率。南京公司是国内少有的log6级别无菌灌装设备供应商，客户主要是饮料、酒水等液态灌装企业。

4）杭氧股份 （中银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：杭氧股份在2025年预计将有50万空分投产，涉及多个项目。为保持财务稳健，2024年分红有所减少。公司在氦气领域取得进展，液氦罐箱实现国产替代，并成立氦气销售合资公司。一季度零售气价格较低，但因管道气配置液体销售成本优势，收益稳定。2025年设备订单将加大海外投入，关注西部煤化工机会。海外开拓重点为一带一路、东南亚、非洲、印度等新兴市场。公司计划提升零售气体终端率，继续扩张瓶装气充装站数量。合作的钢铁企业风险可控，盈利能力可观。海外订单毛利率较高，主要因价格优势和退税政策。未来几年海外设备需求展望难以具体量化，但公司正积极应对市场需求。2024年氩气价格大幅下降，未来价格回升取决于经济恢复、光伏行业发展及市场供需状况。

中银基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6509.91亿元，排名17/210；资产管理规模(非货币公募基金)3182.12亿元，排名18/210；管理公募基金数292只，排名23/210；旗下公募基金经理45人，排名23/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中银港股通医药混合发起A，最新单位净值为1.45，近一年增长67.38%。

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