永泰能源（600157）2025年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期永泰能源（600157）发布2025年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2025年1-3月，公司实现发电量96.32亿千瓦时，售电量91.19亿千瓦时；原煤产量291.11万吨，销量290.45万吨（其中：对外销售187.41万吨、内部销售103.04万吨）；洗精煤产量48.67万吨，销量44.54万吨；公司实现营业收入56.41亿元，归属于上市公司股东的净利润0.51亿元。

    （一）海则滩煤矿项目进展

    海则滩煤矿建设已全面进入二期工程阶段。2025年3月中央回风立井和张圪崂回风立井实现1947.9米的长距离、零误差、全断面精准贯通，至此全矿井四个井筒全面贯通，标志着海则滩煤矿建设取得里程碑式突破。同时，主立井临时改绞系统于3月15日顺利完成，这两大关键节点的完成大大缩短了建设周期。截至2025年3月底，矿井负压通风系统、临时排水系统、供电系统形成，提升系统改造完成，矿建井巷二期工程进尺6439米。海则滩煤矿计划于2025年三季度进行三期工程建设；2026年6月底首采工作面投产，预计当年产煤300万吨；2027年一季度进行联合试运转，实现当年投产即达产，预计当年产煤1000万吨。海则滩煤矿将建设成为“安全、绿色、高效、智能”的现代化一流大型矿井，助力国家“北煤南运”战略及区域经济高质量发展，并将大幅提升公司整体经营业绩与核心竞争力。

    （二）电力业务

    一是强化生产组织，抢发电多供热。围绕公司年度目标任务和重点工作，认真贯彻抢发电量和多供热策略，抓住煤价下行有利时机积极创效，实现了发电量超额完成季度目标。2025年一季度，公司累计完成发电量96.32亿千瓦时、民用供暖量832.78万吉焦、工业供汽量118.82万吨。其中：张家港沙洲电力有限公司（以下简称“张家港沙洲电力”）一季度百万级机组利用小时达1362小时，60万级机组利用小时达1387小时，在江苏省十家同类电厂中均排名第一；郑州裕中能源有限责任公司（以下简称“裕中能源”）一季度利用小时数达1104小时，较省网平均利用小时数高278小时，供暖供汽折算电负荷后利用小时达1296小时，折算前后均在河南省6家百万机组电厂中排名第一；周口隆达发电有限公司（以下简称“周口隆达”）一季度60万级机组利用小时达848小时，在河南省22家同类电厂中排名第八，在网运行机组负荷率排名第一。

    二是抢抓市场机遇，切实降低燃煤成本。结合当前市场煤低价运行的实际情况，通过科学制定长协煤兑现策略和寻优采购计划等措施，审时度势开展市场煤招标，减少了煤炭采购整体支出。同时，继续加强配煤掺烧，控制入炉热值，根据机组运行情况及时调整不同热值的煤炭采购比例。2025年一季度，公司所属各燃煤电厂标煤采购单价同比下降140元/吨，大幅降低了燃料采购成本。

    三是探索机组深调新下限，推动深调能力再提升。通过反复技术调研与论证，2025年2月周口隆达完成#1机组（660MW）25%额定负荷下稳燃试验；3月裕中能源完成#1机组（320MW）纯凝工况下25%额定负荷稳燃试验，为推进燃煤机组25%额定负荷深调能力认定奠定了坚实基础，同时将新增深调能力98MW，为电网调峰安全、吸纳新能源电量发挥积极作用。2025年一季度，公司所属燃煤机组获得电网辅助调频服务收入937万元；燃气机组积极参与电网辅助服务，获得调峰服务收入703万元。

    四是提升精细化管理，助推高质量发展。报告期内，张家港沙洲电力#3机组（1000MW）凭借领先的能效指标和出色的运行表现，荣获江苏省电力行业协会发布的2024度江苏省火电机组能效水平评价5A能效等级；同时，通过加强煤炭采购计划管理、合理控制库存、优化船期安排等措施，张家港沙洲电力滞期费较去年同期大幅下降。河南区域电力企业积极与铁路部门协商，享受铁路运费优惠政策，铁路运费下调效果逐步显现。

    （三）煤炭业务

    一是持续深入挖潜，实现增产增收。在一季度焦煤市场弱势运行背景下，公司多措并举、深入挖潜。首先，通过与客户协调，在确保公司资金需求的同时保证各阶段合同价格与市场并行，实现综合效益最大化。另外，通过深挖配洗配售能力，扩大增收范围。在保持原有配洗政策下，不断尝试内部跨区配洗配售工作，根据不同地区不同煤种市场价格，合理调配资源优化配售方案，持续提高综合增效创收能力，争取经济效益最大化。

    二是打造智慧系统，筑牢安全之基。建设以矿山信息融合、系统集成、联动应用等功能于一体的超融合系统，实现资源集约化、运维高效化的智能化升级管理；构建“天眼地网”立体防控体系，重点区域安装“电子围栏”，实现人员精确定位越界自动预警，安装视频监控网络，实时捕捉岗位人员操作行为，有效防范、制止纠正各类违章行为。

    三是优化采煤工艺与技术，赋能高效发展。优化端头放煤、切眼放煤、厚夹矸放煤工艺，释放煤炭产量，提高资源回采率。开展小煤柱留设技术论证，实现煤柱“瘦身”，助力资源高效回收。推广应用爆破切顶沿空留巷技术，实现快速回采和采掘衔接，减少巷道掘进费用，增加优质煤煤柱回收量。优化工作面停采线位置，进一步释放可采煤量，增加经济效益，为后续生产准备创造空间和时间条件。优化采区系统和工作面设计，做到一巷多用，优化巷道断面与支护参数，降低掘进费用。

    （四）石化业务

    一是深入隐患排查治理，确保安全生产。首先全员排查治理各类安全生产隐患，开展重点区域排查、重要场所排查、危险作业排查、技改工程排查、重要节日排查和自然灾害排查；其次全面实施关键岗位人员安全培训和严格事故隐患闭环管理，推动事故隐患清零；重点围绕技改工程施工和设备更新改造质量，严把管理端、提升科技端，稳步推进工艺技改工程和设备技术升级改造，确保安全生产。二是持续精细化管理，挖掘降本增效潜力。通过修订设备管理制度、规范检维修流程，全面提升设备运行效率；同时细化成本责任分工，建立定期分析机制，持续挖掘降本潜力。在合同管理方面，重点明确油品质量、损耗等关键条款，加强全过程执行监督。此外，通过构建长效降本机制，严格管控非必要性支出，全面压缩各类费用开支。

    （五）储能业务

    一是储能关键技术获得突破。2025年一季度，张家港德泰储能装备公司获得“一种HNT改性高分子复合膜的制备方法”（发明）、“一种多功能石煤矿提钒设备”（实用新型）两项专利授权通知；《全钒液流电池储能电站技术应用》入选张家港市场监督管理局专利产业化优秀案例集。

    二是新型模块化储能产品设计取得新进展。自2024年四季度开始，公司集中现有资源独立完成了250kW/1000kWh集装箱模块设计。经过多次设计评审，截至2025年2月底完成设计定稿。该集装箱可用于小型储能系统，对于快速部署储能项目、降低全周期成本、提升安全可靠性等方面具有重要意义。

    三是全钒液流电池示范项目实现稳定运行。南山光储一体化电站项目（全钒液流电池配置为1.5MW/6MWh）自2024年9月投运以来，系统运行稳定。截至2025年3月31日，项目光伏累计发电142万千瓦时，储能系统累计充放电155次，放电量65万千瓦时。

    （六）其他重大事项

    1．回购公司股份有关事项

    为维护投资者尤其是中小投资者利益，促使公司股价回归至合理水平，公司于2024年6月制定了5亿元至10亿元股份回购计划并开始实施。截至2025年4月10日已累计回购股份金额2.93亿元，回购数量2.46亿股、已达到总股本的1.11%。

    2．发行股份购买资产有关事项

    2024年7月25日，因筹划发行股份购买资产事项，经向上海证券交易所申请，公司股票开市起停牌。2024年8月7日，公司召开第十二届董事会第十二次会议、第十二届监事会第七次会议和第十二届董事会独立董事专门会议，审议通过了《关于公司发行股份购买资产方案的议案》《关于<永泰能源集团股份有限公司发行股份购买资产预案>及其摘要的议案》等相关议案。2024年8月8日，经向上海证券交易所申请，公司股票开市起复牌。

    因外部市场环境发生变化，公司与交易对方未能就本次交易对价方式及发行价格最终达成一致意见，为切实维护上市公司和全体股东利益，经与交易对方协商一致，公司决定终止本次交易事项。2025年2月7日，公司召开第十二届董事会第十九次会议、第十二届监事会第十次会议和第十二届董事会独立董事专门会议，审议通过了《关于终止公司发行股份购买资产的议案》《关于签署本次发行股份购买资产终止协议的议案》，同意公司终止本次发行股份购买资产事项及与交易对方签署本次发行股份购买资产终止协议，并完成了终止协议的签署。

    3．关于合并报告范围变化情况

    报告期内，公司财务报表合并范围无变化。

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