【机构调研记录】天治基金调研微芯生物、倍加洁

证券之星消息，根据市场公开信息及5月7日披露的机构调研信息，天治基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）微芯生物 （天治基金参与公司路演活动）
调研纪要：微芯生物介绍了西格列他钠在脂肪肝或MASH治疗中的应用，该药物已获批2型糖尿病适应症且纳入医保，有效改善胰岛素抵抗，在II期临床中观察到肝脏脂肪下降、改善纤维化、降低转氨酶、腰围缩小等多重获益。西达本胺联合信迪利单抗和贝伐珠单抗治疗晚期结直肠癌的III期临床试验，2024年7月23日获得药监局批准，计划入组430例，截止2025年4月3日已完成200例入组。CS23546、CS231295、西奥罗尼胰腺癌、CS32582等项目处于I、II期临床阶段，CS23546已完成4个剂量组爬坡，CS231295即将进入爬坡阶段。BD是公司的一项重要工作方向，西奥罗尼、CS23546、CS231295等分子积极推进海外早期临床，丰富多人种用药数据，为BD做准备。公司结合子公司微芯新域的大分子药物开发优势，正在尝试布局DC等新药物形式，相关药物已完成PCC开发。

2）倍加洁 （天治基金参与公司电话会议）
调研纪要：倍加洁在2024年美国市场的营业收入为3亿元左右，占公司总营收的24%，美国对等关税政策可能对其美国市场业务造成不利影响，但大客户暂未受到影响。公司牙膏品类年产能增至1.2亿支，毛利率已由负转正，开拓了舒适达、舒客、BOP等牙膏品牌客户。薇美姿股东间的股权纠纷不影响其经营。2025年度，公司ODM业务将聚焦大客户开发，OBM业务优先规模发展。越南生产基地项目正在筹建，2025年第一季度已明确行政审批手续。善恩康2025年第一季度营收1969.02万元，同比增长58.87%，净利润286.04万元，扭亏为盈。牙刷、湿巾等产品毛利率保持在22%左右。

天治基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)93.45亿元，排名147/210；资产管理规模(非货币公募基金)81.54亿元，排名128/210；管理公募基金数24只，排名129/210；旗下公募基金经理4人，排名159/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为天治研究驱动混合A，最新单位净值为1.67，近一年增长17.78%。

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