凯迪股份（605288）2025年一季度营收增长但利润下滑，需关注应收账款风险

近期凯迪股份（605288）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期凯迪股份（605288）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为2.78亿元，同比上升15.63%；归母净利润为1730.06万元，同比下降11.72%；扣非净利润为1443.34万元，同比下降23.74%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入和归母净利润分别为2.78亿元和1730.06万元，同比变化分别为+15.63%和-11.72%。

主要财务指标

• 毛利率：23.07%，同比减少4.7%。
• 净利率：6.23%，同比减少23.65%。
• 三费占营收比：9.83%，同比增长18.44%。
• 每股净资产：31.89元，同比增长2.37%。
• 每股经营性现金流：0.81元，同比增长11.76%。
• 每股收益：0.25元，同比减少10.71%。

应收账款与现金流

本报告期凯迪股份的应收账款体量较大，当期应收账款为2.24亿元，占最新年报归母净利润的比例高达257.75%，较去年同期增长20.61%。同时，货币资金为5.03亿元，较去年同期下降37.39%。

偿债能力与融资分红

公司现金资产非常健康，有息负债为4377.72万元，同比增长28.02%。自上市以来，公司累计融资总额为11.57亿元，累计分红总额为1.38亿元，分红融资比为0.12。

商业模式与业务评价

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。去年的ROIC为3.08%，资本回报率不强；净利率为6.49%，表明公司产品或服务的附加值一般。建议投资者密切关注公司应收账款状况及其对公司利润的影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。