一鸣食品（605179）2025年一季度业绩增长稳健但需关注现金流与应收账款

近期一鸣食品（605179）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

一鸣食品（605179）在2025年一季度实现了营业总收入6.54亿元，同比上升1.75%；归母净利润达到1330.67万元，同比上升28.38%；扣非净利润为1477.34万元，同比上升47.37%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利能力分析

• 毛利率：28.95%，同比下降了5.41个百分点。
• 净利率：2.03%，同比增加了26.17个百分点。

尽管毛利率有所下降，但净利率显著提高，显示出公司在控制成本和提升效率方面取得了一定成效。

成本费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.51亿元，三费占营收比例为23.11%，较去年同期减少了10.9%。这说明公司在费用管理上有所改善。

现金流与负债情况

• 货币资金：4.02亿元，同比增长13.32%。
• 每股经营性现金流：0.13元，同比下降51.29%。
• 有息负债：5.15亿元，同比减少0.31%。

虽然货币资金有所增加，但每股经营性现金流大幅下滑，提示公司需关注现金流状况。

应收账款

截至报告期末，公司应收账款为2.23亿元，同比大幅增长75%，应收账款与利润的比例高达770.82%，这一现象值得管理层重视。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依赖于研发、营销及股权融资驱动。过去五年间，公司累计融资总额为5.62亿元，累计分红总额为1.31亿元，分红融资比为0.23。

总结

总体来看，一鸣食品在2025年一季度表现出较好的盈利能力和成本控制水平，但现金流和应收账款的增长趋势需要引起足够重视。

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