正平股份（603843）：2025年一季度盈利显著改善但现金流和债务状况需关注

近期正平股份（603843）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

正平股份2025年一季度财务表现

收入与利润

正平股份在2025年一季度实现营业总收入1.47亿元，较去年同期下降38.29%。尽管收入有所下滑，但公司的盈利能力显著提升，归母净利润达到1457.15万元，同比上升187.99%；扣非净利润为1362.53万元，同比上升170.98%。

盈利能力

公司毛利率为12.23%，同比增幅达381.02%，净利率为4.49%，同比增幅为153.56%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，盈利能力有所增强。

费用控制

报告期内，销售费用、管理费用、财务费用总计为3592.62万元，三费占营收比为24.44%，同比增加10.32%。虽然费用占比有所上升，但考虑到公司整体盈利能力的提升，费用控制仍需进一步优化。

资产与负债

截至2025年一季度末，公司货币资金为1.44亿元，较去年同期减少56.67%；应收账款为7.07亿元，较去年同期减少53.69%；有息负债为23.87亿元，较去年同期增加7.63%。公司有息资产负债率为33.59%，需关注其债务偿还压力。

现金流状况

每股经营性现金流为0.1元，同比增加49.81%。然而，财报体检工具提示，公司货币资金与流动负债的比例仅为4.24%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-4.46%，表明公司现金流状况仍需密切关注。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为9.41亿元，累计分红总额为9239.15万元，分红融资比为0.1。公司近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需关注其未来的现金流和债务偿还能力。

综上所述，正平股份在2025年一季度实现了盈利的显著改善，但现金流和债务状况仍需引起重视。

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