ST柯利达（603828）2025年一季度财务表现欠佳：营收与利润双降，现金流及应收账款问题突出

近期ST柯利达（603828）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期ST柯利达（603828）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为4.3亿元，较去年同期下降了29.43%；归母净利润为1277.45万元，同比下降34.76%；扣非净利润为-255.64万元，同比下降121.6%。

单季度数据

从单季度数据来看，ST柯利达在2025年第一季度的表现同样不容乐观。营业总收入为4.3亿元，同比下降29.43%；归母净利润为1277.45万元，同比下降34.76%；扣非净利润为-255.64万元，同比下降121.6%。

主要财务指标

• 毛利率：10.26%，同比减少18.46%
• 净利率：2.67%，同比减少13.7%
• 三费占营收比：10.52%，同比增长25.01%
• 每股净资产：1.27元，同比增长0.24%
• 每股经营性现金流：-0.19元，同比减少179.66%
• 每股收益：0.02元，同比减少33.33%

应收账款与现金流

本报告期ST柯利达的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达8239.15%。此外，公司的货币资金为1.6亿元，较去年同期大幅下降73.81%，而每股经营性现金流为-0.19元，同比减少179.66%，显示出公司在现金流方面存在较大压力。

债务状况

公司有息负债为14.17亿元，较去年同期减少24.08%，但有息负债总额仍处于较高水平。有息资产负债率为35.12%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为15.36%，表明公司在债务偿还方面存在一定风险。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，但近年来资本回报率不强，去年的ROIC为2.35%，净利率为0.18%，显示出公司产品或服务的附加值不高。此外，公司上市10年以来，累计融资总额7.25亿元，累计分红总额7691.29万元，分红融资比为0.11。

综上所述，ST柯利达在2025年一季度的财务表现较为疲软，营收和利润双双下滑，现金流和应收账款问题尤为突出，需密切关注其未来的经营策略调整和财务状况改善。

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