盛剑科技（603324）2025年一季度财务表现稳健，但需关注现金流与债务状况

近期盛剑科技（603324）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盛剑科技2025年一季度财务表现

营收与利润

近期盛剑科技（603324）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为3.21亿元，同比上升21.2%；归母净利润为2061.93万元，同比上升8.43%；扣非净利润为1924.23万元，同比上升1.6%。从单季度数据来看，第一季度的表现与整体情况一致。

主要财务指标

• 毛利率：22.82%，同比减少22.31%。
• 净利率：6.59%，同比减少9.68%。
• 三费占营收比：13.08%，同比减少5.03%。
• 每股净资产：11.33元，同比减少12.5%。
• 每股经营性现金流：-0.44元，同比增加78.16%。
• 每股收益：0.14元，同比增加7.69%。

应收账款与有息负债

本报告期盛剑科技的应收账款为9.47亿元，同比减少26.80%，但当期应收账款占最新年报归母净利润比高达790.16%，表明公司存在较大的应收账款回收风险。同时，有息负债为8.32亿元，同比大幅增加81.55%，显示出公司在债务方面的压力。

现金流状况

尽管每股经营性现金流有所改善，从-2.01元增至-0.44元，但公司整体经营性现金流仍为负值。此外，货币资金为4.3亿元，同比增加3.46%，但货币资金与流动负债的比例仅为51.07%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-10.85%，显示出公司在现金流管理方面存在一定挑战。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及资金压力。公司上市4年以来，累计融资总额为6.16亿元，累计分红总额为1.37亿元，分红融资比为0.22。

总结

总体而言，盛剑科技在2025年一季度的财务表现较为稳健，营收和利润均实现增长，但毛利率和净利率有所下降。公司需特别关注应收账款的回收、债务管理和现金流状况，以确保未来的可持续发展。

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