水发燃气（603318）2025年一季度净利润显著下滑，需关注现金流与债务状况

近期水发燃气（603318）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

水发燃气（603318）于2025年一季度实现营业总收入6.29亿元，较去年同期下降5.56%。归母净利润为1898.32万元，同比下降34.33%，扣非净利润为1835.81万元，同比下降24.61%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为13.96%，同比减少了16.34个百分点；净利率为5.88%，同比减少了18.94个百分点。每股收益为0.04元，同比减少了33.33%。这些数据显示公司在成本控制和盈利水平方面面临挑战。

费用控制与现金流

在费用方面，销售费用、管理费用及财务费用总计为4445.03万元，三费占营收比为7.07%，同比增加了5.58个百分点。尽管费用占比有所上升，但每股经营性现金流为0.11元，同比增长了247.99%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所改善。

资产与负债状况

截至2025年一季度末，公司的货币资金为4.77亿元，较去年同期减少33.06%；应收账款为2.4亿元，同比增长10.94%；有息负债为16.46亿元，同比减少了17.51%。需要注意的是，公司的货币资金与流动负债比率仅为35.43%，有息资产负债率为34.79%，应收账款与利润的比例高达233.85%，这些指标提示公司需进一步关注其现金流和债务状况。

商誉与资本回报

此外，公司商誉占比较高，去年的ROIC为7.28%，资本回报率一般，净利率为6.42%，产品或服务的附加值也处于一般水平。自上市以来，公司累计融资总额为12.87亿元，累计分红总额为9966.50万元，分红融资比为0.08，业绩主要依靠股权融资驱动。

综上所述，水发燃气2025年一季度的财务表现不尽如人意，尤其在净利润、毛利率和净利率等方面出现明显下滑，同时需密切关注现金流和债务状况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。