亚光股份（603282）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流及应收账款

近期亚光股份（603282）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

亚光股份（603282）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为1.79亿元，同比下降17.21%；归母净利润为2651.63万元，同比下降38.15%；扣非净利润为1959.55万元，同比下降53.57%。这些数据显示公司在报告期内的盈利能力有所减弱。

盈利能力分析

• 毛利率：24.98%，较去年同期下降了33.62%。
• 净利率：15.12%，较去年同期下降了23.28%。
• 每股收益：0.2元，较去年同期下降了37.5%。

从以上数据可以看出，公司的毛利率和净利率均出现明显下滑，表明公司在成本控制和盈利能力方面遇到了挑战。

费用控制与现金流

• 三费占营收比：8.0%，较去年同期下降了13.74%，显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。
• 每股经营性现金流：0.07元，较去年同期增长了119.14%，尽管现金流有所改善，但公司仍需关注其现金流状况，因为货币资金与流动负债的比例仅为36.41%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为6.19%。

应收账款与存货

• 应收账款：2.21亿元，较去年同期增长了2.10%，且当期应收账款占最新年报归母净利润比达216.18%，这一比例较高，表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。
• 存货：存货与营收的比例达到了133.72%，较高的存货水平可能影响公司的资金周转效率。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依靠资本开支驱动，需重点关注公司资本开支项目的合理性及是否存在资金压力。公司上市以来累计融资总额为6.03亿元，累计分红总额为8965.94万元，分红融资比为0.15。

综上所述，亚光股份在2025年一季度的业绩表现较为疲软，尤其是在盈利能力和现金流方面存在一定的压力。公司应加强对应收账款和存货的管理，并进一步优化资本开支项目，以提升整体运营效率。

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