五芳斋（603237）2025年一季度盈利能力提升但现金流承压

近期五芳斋（603237）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

五芳斋（603237）在2025年一季度实现了营业总收入2.43亿元，同比上升17.24%。尽管营业收入有所增长，但归母净利润为-4523.49万元，扣非净利润为-4873.65万元，分别同比上升35.16%和30.89%。这表明公司在盈利能力方面有所改善。

盈利能力分析

本报告期内，五芳斋的毛利率为35.4%，同比增加了3.27个百分点；净利率为-18.75%，同比提升了44.91个百分点。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.29亿元，占营收比例为53.32%，较去年同期下降了21.37个百分点。这反映了公司在费用控制上的努力，有助于提升整体利润率。

资产状况

截至本报告期末，货币资金为7.04亿元，同比减少12.46%；应收账款为6456.8万元，同比减少了6.44%；有息负债为4990.97万元，大幅降低了45.87%。这些变化显示出公司在优化资产负债结构方面的进展。

现金流情况

每股经营性现金流为0.94元，同比减少了29.47%。这一指标的下滑可能意味着公司在经营活动中的现金流入面临一定压力。

其他关键指标

每股净资产为8.44元，同比减少了27.73%；每股收益为-0.24元，同比增加了33.33%。这些数据的变化需要结合公司整体战略调整来理解。

总结

总体来看，五芳斋在2025年一季度表现出一定的盈利能力提升，特别是在毛利率和净利率方面取得了显著进步。然而，现金流的减少以及每股净资产的下降也提示投资者需关注公司未来的现金流管理和资产质量。

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