莎普爱思（603168）2025年一季度盈利能力回升但现金流和应收账款需关注

近期莎普爱思（603168）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

莎普爱思（603168）在2025年一季度实现了营业总收入1.02亿元，同比下降26.19%。尽管收入有所下降，但公司的归母净利润达到了885.2万元，同比上升106.03%。然而，扣非净利润为-114.44万元，同比下降126.25%。

盈利能力

本报告期内，莎普爱思的盈利能力有所提升。毛利率为57.99%，同比增加了12.97%；净利率为8.7%，同比大幅增长了182.37%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，从而提升了整体利润率。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为4733.35万元，占营业收入的比例为46.53%，较去年同期增长了21.3%。这反映出公司在费用控制方面仍面临一定压力。

资产与负债

截至报告期末，莎普爱思的货币资金为1.08亿元，较去年同期减少了45.11%。同时，有息负债增加至2.38亿元，同比增长38.41%。应收账款为3961.56万元，同比增长13.05%。

现金流与每股指标

每股净资产为4.25元，同比下降6.65%。每股经营性现金流为-0.01元，同比下降172.27%，显示出公司在经营活动中的现金流状况较为紧张。每股收益为0.02元，同比增长100.0%。

商业模式与风险提示

莎普爱思的业绩主要依赖于营销驱动，需要进一步关注这种商业模式的可持续性。此外，财报体检工具建议关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.28%）以及应收账款状况（年报归母净利润为负）。

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