中科曙光（603019）：2025年一季度业绩稳健增长，但需关注应收账款及现金流状况

近期中科曙光（603019）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中科曙光（603019）在2025年一季度实现了较为稳健的增长。根据财报数据，公司营业总收入达到25.86亿元，同比上升4.34%；归母净利润为1.86亿元，同比上升30.79%；扣非净利润为1.07亿元，同比大幅上升89.1%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为26.07%，较去年同期下降了2.92个百分点；净利率为6.55%，同比增加了23.52%。每股收益为0.13元，同比增长30.61%。尽管毛利率有所下滑，但净利率和每股收益均表现出色，显示出公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

成本与费用控制

公司在成本和费用控制方面表现良好。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2.13亿元，占营收比例为8.25%，同比下降了5.81个百分点。这表明公司在优化内部管理、降低运营成本方面取得了积极进展。

现金流与资产负债

值得注意的是，公司每股经营性现金流为-0.76元，同比减少了126.53%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。此外，公司应收账款为26.22亿元，占最新年报归母净利润的比例高达137.2%，应收账款体量较大，可能对公司未来的现金流产生一定影响。

资产负债情况

公司的有息负债为89.45亿元，较去年同期增长了34.13%，显示出公司在融资方面的压力有所增加。货币资金为50.03亿元，较去年同期减少了22.12%，这也反映了公司在资金管理方面面临的挑战。

总结

总体而言，中科曙光在2025年一季度实现了较为稳健的业绩增长，特别是在净利润和扣非净利润方面表现突出。然而，公司需要密切关注应收账款的回收情况以及现金流的压力，确保未来财务健康和可持续发展。

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