辽港股份（601880）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及盈利能力

近期辽港股份（601880）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

辽港股份（601880）在2025年一季度实现营业总收入25.27亿元，同比下降12.51%；归母净利润2.04亿元，同比下降45.09%；扣非净利润1.97亿元，同比下降46.8%。这些数据表明公司在该季度的营业收入和利润均出现较大幅度的下滑。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为22.86%，同比减少18.15%；净利率为9.31%，同比减少35.62%。每股收益为0.01元，同比减少50.0%。这反映出公司在成本控制和盈利能力方面面临一定挑战。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达232.41%。尽管应收账款较去年同期下降了30.99%，但其绝对值仍然较高，可能对公司现金流产生影响。每股经营性现金流为0.04元，同比增长339.81%，显示出公司在经营现金流方面有所改善。

偿债能力与资本结构

公司货币资金为58.81亿元，同比减少4.93%，但仍保持在较高水平，表明公司现金资产较为健康。有息负债为80.84亿元，同比增长17.80%，显示出公司在债务融资方面的增长。

商业模式与资本回报

公司去年的ROIC为3.15%，资本回报率不强。净利率为12.22%，表明公司产品或服务的附加值较高。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步研究这种驱动力的实际效果。

总结

总体而言，辽港股份在2025年一季度的业绩表现不佳，营业收入和利润均出现明显下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的降幅较大。公司需重点关注应收账款的管理以及盈利能力的提升。

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