晋西车轴（600495）2025年一季度财务表现亮眼，但需关注应收账款和现金流

近期晋西车轴（600495）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

晋西车轴（600495）在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长。具体来看，公司营业总收入达到3.73亿元，同比上升52.67%；归母净利润为781.89万元，同比大幅上升133.11%；扣非净利润为71.39万元，同比增长102.17%。这表明公司在报告期内的盈利能力得到了明显提升。

毛利率和净利率改善

公司的毛利率为12.88%，同比增加了277.16%，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。净利率为2.1%，同比增加了121.69%，进一步证明了公司盈利能力的增强。

成本控制效果显著

公司在销售费用、管理费用和财务费用方面的控制也较为出色，三项费用总计2046.62万元，占营收比例为5.49%，同比下降了26.61%。这表明公司在运营效率方面有所提高。

应收账款大幅增加

值得注意的是，公司应收账款在报告期内大幅增加至4.94亿元，同比增幅达131.05%。这一增长幅度远超营业收入的增长，可能对公司未来的现金流产生一定压力，需密切关注。

现金流状况改善

每股经营性现金流为0.03元，同比增加了641.08%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。然而，财报体检工具建议继续关注公司现金流状况，因为近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为10.92%。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，但历史上的资本回报率（ROIC）仅为0.41%，净利率为1.76%，表明公司产品或服务的附加值有待提高。此外，公司上市以来累计融资23.91亿元，累计分红3.18亿元，分红融资比为0.13。

综上所述，晋西车轴在2025年一季度表现出色，但在应收账款管理和现金流方面仍需加强关注。

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