时代新材（600458）：2025年一季度营收微降，净利润增长但需关注现金流与应收账款

近期时代新材（600458）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

时代新材（600458）在2025年一季度实现营业总收入41.58亿元，较去年同期下降1.11%。尽管营收有所下滑，但归母净利润达到1.52亿元，同比增长26.3%。然而，扣非净利润为9245.44万元，同比下降16.82%。

盈利能力

公司的毛利率为15.55%，较去年同期减少3.97个百分点；净利率为3.99%，同比增长28.38%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但毛利率的下降可能反映了市场竞争加剧或原材料成本上升的压力。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计3.31亿元，占营收比例为7.95%，较去年同期增长8.36%。费用率的上升可能对公司盈利能力产生一定影响。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为-0.79元，虽然较去年同期的-1.1元有所改善，但仍为负值，表明公司经营活动产生的现金流入不足。此外，货币资金为15.65亿元，较去年同期的15.96亿元略有下降。应收账款达到63.2亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1420.59%，显示出较大的资金占用风险。

资本结构

有息负债为28.66亿元，较去年同期的23.84亿元增长20.23%，表明公司债务负担有所增加。

总结

总体来看，时代新材在2025年一季度实现了归母净利润的增长，但营收微降且扣非净利润下滑，毛利率也有所降低。公司需特别关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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