抚顺特钢（600399）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期抚顺特钢（600399）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

抚顺特钢（600399）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为17.56亿元，较去年同期下降了15.25%。归母净利润为-1.25亿元，同比下降209.33%，扣非净利润为-1.23亿元，同比下降215.85%。这表明公司在该季度出现了明显的亏损。

主要财务指标分析

毛利率和净利率

公司的毛利率为0.93%，同比减少了92.37%，净利率为-7.13%，同比减少了229.01%。这显示出公司在成本控制方面遇到了较大的挑战，导致盈利能力大幅下降。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计为7495.1万元，占营收比例为4.27%，同比增长了11.38%。尽管费用占比有所增加，但相对于收入的减少幅度来说，费用控制相对稳定。

现金流和资产状况

每股经营性现金流为-0.33元，同比减少了68.18%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。货币资金为13.45亿元，同比增加了221.28%，但应收账款也上升至7.92亿元，同比增加了31.69%，需关注应收账款回收情况。

债务状况

有息负债为35.03亿元，同比增加了22.34%，有息资产负债率已达25.41%。近3年经营性现金流均值为负，表明公司可能存在一定的债务偿还压力。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依赖于研发及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性和资金压力。公司自上市以来，累计融资总额为6.60亿元，累计分红总额为2.55亿元，分红融资比为0.39。

总结

总体来看，抚顺特钢在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是净利润出现大幅下滑，毛利率和净利率也显著降低。公司需特别关注现金流状况、债务水平以及应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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