福建高速（600033）2025年一季度业绩平稳，需关注应收账款及资本回报率

近期福建高速（600033）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

福建高速（600033）在2025年一季度实现营业总收入7.44亿元，较去年同期下降0.41%；归母净利润为2.46亿元，同比上升0.95%；扣非净利润为2.47亿元，同比上升0.92%。这表明公司在营业收入略有下滑的情况下，仍能保持净利润的小幅增长。

主要财务指标

• 毛利率：60.44%，同比减少0.59个百分点。
• 净利率：41.34%，同比减少0.47个百分点。
• 每股净资产：4.37元，同比增长5.48%。
• 每股经营性现金流：0.21元，同比增长48.62%。
• 每股收益：0.09元，同比增长0.9%。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期福建高速的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达114.39%。尽管应收账款较去年同期减少了0.46%，但其绝对值仍然较高，可能对公司现金流产生一定影响。不过，每股经营性现金流达到0.21元，同比增长48.62%，显示出公司在经营活动中产生的现金流较为充裕。

偿债能力和资本结构

公司的货币资金为24.33亿元，较去年同期大幅增长66.41%，表明公司现金资产非常健康，具备较强的偿债能力。有息负债为10.47亿元，同比增长0.62%，整体负债水平相对稳定。

投资者回报

自上市以来，福建高速累计融资总额为35.83亿元，累计分红总额为65.76亿元，分红融资比为1.84，显示出公司对股东回报的重视。

总结

总体来看，福建高速2025年一季度的业绩表现较为平稳，净利润小幅增长，现金流状况良好。然而，公司需要持续关注应收账款的管理，以确保资金的有效周转。此外，资本回报率（ROIC）为6.84%，处于一般水平，未来需进一步提升资本利用效率。

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