华是科技（301218）：2025年一季度营收大幅增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期华是科技（301218）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

华是科技（301218）在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到1.37亿元，同比上升241.85%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为-195.44万元和-433.88万元，分别同比下降65.86%和109.84%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力并未同步提升。

盈利能力

公司的毛利率为7.69%，较去年同期减少了39.33个百分点，显示出主营业务的盈利能力有所减弱。净利率为-2.14%，同比增加了38.62个百分点，尽管有所改善但仍处于亏损状态。每股收益为-0.02元，同比减少100.0%，进一步反映了公司盈利能力的下降。

成本与费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1240.49万元，占营收比例为9.09%，同比减少了70.89%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效，但未能有效转化为利润增长。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为-0.13元，同比减少了3567.23%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。此外，应收账款达到2.83亿元，占最新年报归母净利润的比例高达2901.09%，表明公司存在较大的应收账款回收风险。

资产与负债

货币资金为6.08亿元，同比增加21.85%，显示出公司现金资产较为健康。有息负债为1.34亿元，同比增加176.44%，负债水平有所上升。

商业模式与资本运作

公司业绩主要依赖于研发、资本开支、营销及股权融资驱动。需要注意的是，公司资本开支项目的合理性以及是否存在资金压力。此外，公司自上市以来累计融资总额为6.31亿元，累计分红总额为2067.93万元，分红融资比为0.03。

总结

华是科技在2025年一季度虽然实现了营收的大幅增长，但利润却出现明显下滑，尤其是现金流和应收账款方面的问题值得关注。未来，公司需要加强成本控制，提高盈利能力，并改善现金流状况以确保可持续发展。

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