鸥玛软件（301185）2025年一季度盈利能力提升但营收下滑

近期鸥玛软件（301185）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

鸥玛软件（301185）在2025年一季度实现营业总收入3065.36万元，较去年同期下降了12.27%。尽管营业收入有所减少，但公司的归母净利润达到了975.23万元，同比增长7.21%，扣非净利润为873.76万元，同比增长1.24%。

盈利能力

本报告期内，鸥玛软件的盈利能力有所增强，毛利率达到69.98%，同比增加了7.59个百分点；净利率为31.81%，同比提升了22.21个百分点。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司的销售费用、管理费用及财务费用总计为479.63万元，占营业收入的比例为15.65%，相比去年同期下降了2.35个百分点，显示出公司在费用控制上的优化。

资产状况

截至报告期末，公司的货币资金为8.12亿元，较上一年度增长了4.41%；应收账款为4000.11万元，同比减少了21.25%，表明公司在应收账款回收方面有所改善。有息负债为103.97万元，同比大幅增加137.49%，需要注意其潜在的财务风险。

每股指标

每股净资产为7.05元，同比增长3.79%；每股经营性现金流为-0.09元，虽然仍为负值，但同比改善了42.07%；每股收益保持不变，为0.06元。

商业模式与资本运作

鸥玛软件自上市以来，累计融资总额达4.56亿元，累计分红总额为7670.88万元，分红融资比为0.17。公司业绩主要依赖于股权融资驱动，需进一步关注这种增长模式的可持续性。

综上所述，鸥玛软件在2025年一季度虽然面临营业收入下滑的压力，但在盈利能力、费用管理和资产质量等方面表现出积极的变化。

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