恒帅股份（300969）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及费用增长

近期恒帅股份（300969）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

恒帅股份（300969）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为2.03亿元，较去年同期下降了16.04%。归母净利润为4180.08万元，同比下降35.48%；扣非净利润为3648.8万元，同比下降38.93%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为32.22%，同比减少了12.43个百分点；净利率为20.61%，同比减少了23.15个百分点。每股收益为0.52元，同比减少了35.80%。这些数据显示出公司在该季度的盈利水平出现了较为明显的下滑。

成本与费用

值得注意的是，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为1593.7万元，三费占营收比为7.86%，同比增长了55.27%。这表明公司在控制成本方面面临一定压力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.62元，同比减少了23.79%。货币资金为3.44亿元，同比增长了6.87%。应收账款为2.09亿元，同比减少了8.14%，但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达98.02%，需要密切关注其回收情况。

偿债能力与资本结构

公司的有息负债为52.05万元，同比增长了69.68%。尽管如此，公司现金资产仍然保持健康状态。

总结

总体而言，恒帅股份在2025年一季度的财务表现不尽如人意，营业收入和净利润均出现较大幅度的下滑，尤其是扣非净利润和毛利率的下降更为明显。此外，公司需特别关注应收账款的管理和费用的增长，以确保未来的财务稳健性和盈利能力。

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