华星创业（300025）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期华星创业（300025）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

华星创业2025年一季度财务表现

营收与利润

华星创业（300025）在2025年一季度实现营业总收入1.35亿元，较去年同期下降15.33%。归母净利润为-1457.57万元，同比下降11.67%；扣非净利润为-1468.93万元，同比下降5.39%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力指标

公司的毛利率为10.12%，同比增加了0.72个百分点，但净利率为-11.21%，同比下降了31.85%。这反映出尽管毛利率略有提升，但整体盈利水平仍然较低，且净利率出现了显著下降。

成本与费用

销售费用、管理费用和财务费用总计为2163.31万元，占营业收入的比例为16.06%，同比上升了11.03%。这表明公司在控制成本方面面临一定压力。

资产与负债

截至报告期末，公司应收账款为4.33亿元，占最新年报营业总收入的比例达到62.74%，显示出较大的应收账款体量。同时，有息负债为2.07亿元，同比增长29.14%，有息资产负债率已达21.9%，需关注其债务风险。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.06元，虽然同比改善了47.71%，但仍为负值。货币资金为1.15亿元，同比下降3.56%，货币资金与流动负债的比例仅为39.7%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为1.26%，提示公司现金流状况值得关注。

融资与分红

自上市以来，公司累计融资总额为9.24亿元，累计分红总额为5725.92万元，分红融资比为0.06，显示出公司在资本市场的融资活动较为频繁，但分红比例较低。

总结

总体来看，华星创业在2025年一季度的财务表现不尽如人意，营收和利润均出现下滑，净利率大幅下降，且需特别关注公司的现金流和债务状况。

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