天禾股份（002999）2025年一季度盈利能力显著提升但需关注现金流与债务状况

近期天禾股份（002999）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

天禾股份（002999）在2025年一季度实现了营业总收入39.34亿元，同比上升21.59%；归母净利润达到1426.42万元，同比大幅增长107.32%；扣非净利润为1271.76万元，同比增长129.76%。这表明公司在报告期内的盈利能力有了显著提升。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为5.8%，同比增加了6.05个百分点；净利率为0.33%，同比增幅达到了54.91%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

财务健康度

然而，在财务健康度方面存在一些值得关注的问题。首先，尽管货币资金较去年同期增长了39.82%，达到12.24亿元，但货币资金与流动负债的比例仅为23.19%，显示出一定的流动性风险。其次，有息负债减少了8.17%，降至24.56亿元，但有息资产负债率仍高达20.31%。此外，近3年的经营性现金流均为负数，且近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-3.03%，表明公司可能存在持续的现金流压力。

应收账款情况

应收账款方面，虽然金额仅小幅增长至6.57亿元，但其相对于利润的比例非常高，达到了2954.68%，这意味着公司可能面临较大的坏账风险以及资金回收的压力。

综上所述，天禾股份在2025年一季度展现了较强的盈利增长势头，但在现金流管理和债务水平上仍需谨慎对待，并采取措施改善应收账款管理，以确保长期稳健发展。

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