青鸟消防（002960）2025年一季度业绩下滑，应收账款高企值得关注

近期青鸟消防（002960）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

青鸟消防（002960）在2025年一季度实现营业总收入8.83亿元，较去年同期下降3.64%；归母净利润为6894.54万元，同比下降12.37%；扣非净利润为6378.17万元，同比下降4.52%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为37.63%，同比减少了8.74个百分点；净利率为8.33%，同比减少了7.99个百分点。这反映出公司在成本控制和利润转化方面遇到了一定挑战。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的总支出为1.97亿元，三费占营收比为22.32%，同比减少了7.26个百分点。尽管费用占比有所降低，但整体费用水平仍然较高。

资产质量

值得注意的是，公司的应收账款规模较大，达到26.29亿元，占最新年报归母净利润的比例高达744.77%。这一比例远高于正常水平，可能对公司未来的现金流产生不利影响。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.37元，同比减少了20.21%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。

融资与分红

自上市以来，公司累计融资总额为28.27亿元，累计分红总额为7.58亿元，分红融资比为0.27。这表明公司在资本市场上有一定的融资能力，但分红比例相对较低。

商业模式

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动。投资者应关注这些驱动力的实际效果及其对公司长期发展的影响。

综上所述，青鸟消防在2025年一季度的财务表现较为疲软，尤其是在盈利能力和现金流方面存在明显下滑。同时，应收账款的高企也给公司带来了潜在的风险。

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