金溢科技（002869）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及盈利能力

近期金溢科技（002869）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

金溢科技（002869）在2025年一季度实现营业总收入8388.65万元，同比上升20.07%。然而，归母净利润却出现大幅下滑，录得-699.05万元，同比下降755.32%。扣非净利润同样表现不佳，为-1177.25万元，同比下降11.49%。

盈利能力

公司的毛利率为24.4%，较去年同期下降了7.36个百分点。净利率为-8.33%，同比减少了612.31个百分点。每股收益为-0.04元，同比减少了768.09%。这些数据显示公司在盈利能力方面面临较大挑战。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2080.6万元，占营收比例为24.8%，较去年同期下降了17.59个百分点，但费用控制效果未能有效转化为利润增长。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.41元，同比减少了38.02%，表明公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。货币资金从9.94亿元减少至7.58亿元，降幅为23.77%。同时，应收账款上升至4.7亿元，同比增加了31.71%，应收账款/利润比率高达596.47%，需特别关注其回收情况。

偿债能力与资本结构

公司有息负债显著减少，从9824.11万元降至2401.01万元，降幅为75.56%，显示出公司在降低负债方面的努力。此外，公司现金资产较为健康，但仍需警惕应收账款增加带来的潜在风险。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依赖于研发和营销驱动，未来应继续关注这两方面的投入及其对公司业绩的实际影响。

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