麦格米特（002851）2025年一季度营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期麦格米特（002851）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

麦格米特（002851）在2025年一季度实现了23.16亿元的营业总收入，同比增长26.51%。然而，归母净利润为1.07亿元，同比下降22.57%，扣非净利润为9194.94万元，同比下降24.4%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所下降。

盈利能力

公司的毛利率为22.95%，较去年同期减少了11.4%；净利率为4.97%，同比减少了35.49%。这反映出公司在成本控制方面面临一定压力，导致利润率下降。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.53亿元，占营收比例为6.59%，同比减少了12.27%，但费用控制效果未能有效转化为利润增长。

现金流与负债

公司每股经营性现金流为0.6元，同比增长525.98%，显示出经营活动产生的现金流量显著改善。然而，货币资金为10.85亿元，同比减少了19.17%，且货币资金与流动负债的比例仅为57.14%，提示公司需关注短期偿债能力。

应收账款

截至报告期末，公司应收账款为26.55亿元，占最新年报归母净利润的比例高达608.8%，应收账款规模较大，可能对公司资金周转造成一定影响。

资产负债情况

有息负债为8.91亿元，同比大幅减少60.15%，表明公司债务结构有所优化，但需持续关注其长期偿债能力。

总结

麦格米特在2025年一季度虽然实现了营收的增长，但利润出现下滑，尤其是净利率和毛利率的下降值得关注。此外，公司需特别关注现金流状况和应收账款的管理，以确保资金链的安全性和运营的稳定性。

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