比音勒芬（002832）2025年一季度增收不增利，盈利能力下滑

近期比音勒芬（002832）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期比音勒芬（002832）发布了2025年一季报。报告显示，尽管公司在报告期内实现了营业总收入12.86亿元，同比上升1.41%，但归母净利润和扣非净利润分别下降了8.47%和8.68%，分别为3.31亿元和3.2亿元。

主要财务指标

• 毛利率：75.42%，同比减少0.8%。
• 净利率：25.77%，同比减少9.72%。
• 三费占营收比：41.38%，同比增长8.47%。
• 每股净资产：9.48元，同比增长2.9%。
• 每股经营性现金流：0.51元，同比减少46.28%。
• 每股收益：0.58元，同比减少7.94%。

资产负债状况

• 货币资金：13.05亿元，同比减少59.56%。
• 应收账款：3.39亿元，同比减少18.06%。
• 有息负债：2.52亿元，同比增长32.34%。

经营模式与资本回报

• ROIC：去年为13.73%，显示出较强的资本回报率。
• 净利率：去年为19.49%，表明公司产品或服务具有较高的附加值。
• 融资分红：公司自上市以来，累计融资总额6.98亿元，累计分红总额14.51亿元，分红融资比为2.08，预估股息率为4.12%。

商业模式

公司业绩主要依赖于营销驱动，需深入研究其营销策略及其对业绩的实际影响。

总体来看，比音勒芬在2025年一季度虽然实现了营业收入的小幅增长，但盈利能力有所下滑，特别是在净利润和现金流方面表现不佳。

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