克明食品（002661）：2025年一季度盈利显著提升但营收下滑，需关注现金流与债务状况

近期克明食品（002661）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

克明食品（002661）在2025年一季度实现营业总收入11.21亿元，较去年同期下降13.54%。尽管营业收入有所减少，但公司的归母净利润达到了8578.68万元，同比大幅增长75.72%；扣非净利润为7859.77万元，同比增长69.48%。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

盈利能力

本报告期内，克明食品的盈利能力显著增强。毛利率达到22.88%，同比增加了33.11%；净利率为8.04%，同比增幅高达157.19%。这些数据显示出公司在提升产品附加值和服务质量上的努力得到了回报。

费用控制

尽管盈利能力有所改善，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计达1.39亿元，占营收比例为12.37%，较去年同期增长了15.82%。这意味着公司在费用控制方面仍面临一定挑战。

资产与现金流

值得注意的是，公司的货币资金从2024年一季度的8.71亿元降至2025年的3.61亿元，降幅达58.54%。同时，应收账款也减少了14.06%，至6166.87万元。此外，每股经营性现金流为0.91元，同比增长64.72%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所增加。

债务状况

截至2025年一季度末，克明食品的有息负债为25.17亿元，较去年同期增长2.83%。有息资产负债率为41.12%，提示投资者应关注其债务水平。

总结

总体来看，克明食品在2025年一季度实现了显著的利润增长，但营业收入出现下滑。公司需继续优化成本结构，并密切关注现金流及债务状况，以确保长期健康发展。

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