蓝帆医疗（002382）2025年一季度营收微增、净利润大幅回升但仍需关注现金流与债务状况

近期蓝帆医疗（002382）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期蓝帆医疗（002382）发布的2025年一季报显示，公司营业总收入达到14.78亿元，同比上升1.59%。归母净利润录得7702.23万元，同比大幅上升177.86%，但扣非净利润仍为负数，为-6079.07万元，同比上升51.02%。

主要财务指标

从主要财务指标来看，蓝帆医疗的表现参差不齐。毛利率为17.17%，同比增加了17.09个百分点；净利率为5.58%，同比增加了182.28个百分点。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计2.04亿元，占营收比例为13.78%，同比下降了12.53个百分点。每股净资产为8.01元，同比下降10.22%；每股经营性现金流为0.2元，同比大幅增长543.78%；每股收益为0.08元，同比增长180.0%。

现金流与负债

尽管公司在一季度实现了正向的归母净利润，但其现金流状况和负债水平值得关注。货币资金为22.26亿元，同比增加14.57%；应收账款为11.8亿元，同比增加20.16%；有息负债为52.92亿元，同比增加3.78%。值得注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为85.43%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为5.73%，表明公司可能面临一定的短期偿债压力。

商业模式与融资分红

蓝帆医疗的业绩主要依赖于研发及营销驱动。自上市以来，公司累计融资总额达65.23亿元，累计分红总额为13.48亿元，分红融资比为0.21。这反映出公司在资本市场上较为积极的融资策略，同时也显示出其在回报股东方面的努力。

总结

总体而言，蓝帆医疗在2025年一季度实现了营收的小幅增长和归母净利润的显著回升，但扣非净利润仍为负数，且现金流和债务状况需要进一步关注。公司应继续优化成本控制，提升盈利能力，并加强现金流管理和债务风险管理。

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