桂林旅游（000978）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务风险

近期桂林旅游（000978）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

桂林旅游（000978）在2025年一季度实现营业总收入8262.71万元，较去年同期下降6.63%。归母净利润录得-1308.04万元，虽然同比上升2.47%，但仍然处于亏损状态。扣非净利润为-1974.39万元，同比下降45.84%，显示出主营业务盈利能力有所减弱。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为22.39%，较去年同期减少了8.05个百分点；净利率为-16.67%，同比增加了2.54个百分点。这表明公司在控制成本方面遇到了挑战，导致整体利润率下滑。

成本费用分析

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计达到3499.51万元，占营业收入的比例高达42.35%，相比去年同期增长了5.33%。高企的成本费用进一步压缩了公司的盈利空间。

资产负债情况

桂林旅游面临较为严峻的短期偿债压力，流动比率仅为0.47，远低于健康水平。同时，有息负债总额为8.58亿元，尽管较上一年度略有减少，但有息资产负债率仍高达39.85%，存在一定的债务风险。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.03元，虽然同比改善了40.58%，但仍为负值，反映出公司在经营活动中的现金流入不足。此外，货币资金余额为5721.15万元，占流动负债的比例仅为17.61%，提示公司需要加强现金流管理。

综上所述，桂林旅游在2025年一季度的表现不尽如人意，特别是在主营业务盈利能力和现金流管理方面存在较大改进空间。投资者应密切关注其后续的经营策略调整及债务偿还能力。

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