启迪环境（000826）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期启迪环境（000826）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

一、业绩概况

启迪环境（000826）在2025年一季度实现营业总收入11.15亿元，较去年同期下降9.04%；归母净利润为-1.33亿元，同比下降57.0%；扣非净利润为-1.04亿元，同比下降16.12%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

二、利润率分析

从利润率来看，公司的毛利率为22.73%，相比去年减少了8.34个百分点；净利率为-9.76%，同比减少了107.65个百分点。这反映出公司在成本控制方面遇到了挑战，导致整体利润率大幅下降。

三、费用情况

一季度，公司的销售费用、管理费用和财务费用共计2.74亿元，占营业收入的比例达到了24.61%，相较于去年同期增长了9.7%。较高的费用率进一步压缩了公司的利润空间。

四、资产与负债状况

截至报告期末，公司的货币资金为7.49亿元，同比增长36.48%，但应收账款为42.89亿元，较去年减少了1.91%。值得注意的是，公司的有息负债达到85.01亿元，同比增加了4.89%，显示出一定的债务压力。

五、每股指标

每股净资产由去年的2.93元降至0.48元，降幅高达83.46%；每股收益也从-0.06元降至-0.11元，降幅为93.22%。尽管每股经营活动产生的现金流量净额有所改善，从去年的0.06元升至0.08元，增幅为29.61%，但这并未能扭转整体业绩下滑的趋势。

六、风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注公司的现金流状况（货币资金/总资产仅为3.67%、货币资金/流动负债仅为11.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.52%），以及债务状况（有息资产负债率已达40.92%、流动比率仅为0.65）。此外，财务费用/近3年经营性现金流均值已达66.01%，意味着公司面临较大的财务费用压力。

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