神州高铁（000008）2025年一季度业绩回暖但需警惕债务及现金流风险

近期神州高铁（000008）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

神州高铁（000008）在2025年一季度实现了营业总收入2.23亿元，同比上升23.62%。尽管收入有所增长，但归母净利润仍为负数，录得-4262.59万元，不过同比上升了12.33%。扣非净利润同样为负，为-4445.62万元，同比上升18.27%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，神州高铁的毛利率为30.85%，同比减少了25.9%；净利率为-18.56%，同比增加了37.61%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但仍未能实现盈利。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用和财务费用总计达到1.26亿元，三费占营收比例为56.45%，同比减少了28.3%。这显示出公司在费用控制上的改善。

资产与负债

截至报告期末，神州高铁的货币资金为9.94亿元，同比大幅增加89.22%；应收账款为18.44亿元，同比减少16.56%；有息负债为39.17亿元，同比微增1.35%。值得注意的是，公司的流动比率仅为0.89，表明短期偿债能力较弱。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为-0.02元，同比增加了60.89%，显示出公司在经营现金流方面的改善。然而，每股净资产为1.1元，同比减少了14.73%，反映出股东权益的缩水。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应关注公司的现金流状况和债务状况。具体而言，货币资金与流动负债的比例仅为26.27%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为8.54%。此外，有息资产负债率已达38.91%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为12.04%，流动比率仅为0.89。财务费用与近3年经营性现金流均值的比例高达50.41%，这些指标均提示公司存在一定的财务风险。

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