欧科亿（688308）一季度营收增长但利润大幅下滑，需关注现金流与应收账款

近期欧科亿（688308）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长但利润显著下降

欧科亿（688308）在2025年一季度实现了营业总收入3.02亿元，同比上升14.32%。然而，归母净利润仅为766.32万元，同比下降74.33%，扣非净利润更是降至126.48万元，同比下降90.54%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但盈利能力出现了明显下滑。

毛利率和净利率双双下降

公司的毛利率为18.3%，较去年同期减少了27.04个百分点；净利率为2.2%，同比减少了80.57个百分点。这反映出公司在成本控制方面遇到了挑战，导致利润空间被压缩。

费用增加影响利润

销售费用、管理费用、财务费用总计达到2837.24万元，三费占营收比为9.41%，同比增长了15.56%。费用的增长进一步挤压了公司的利润空间。

应收账款和现金流状况值得关注

截至报告期末，公司应收账款为4.81亿元，占最新年报归母净利润的比例高达839.59%。同时，每股经营性现金流为-0.79元，虽然同比增加了5.71%，但仍为负值。这提示投资者需密切关注公司的现金流状况及其对应收账款的管理能力。

商业模式依赖资本驱动

公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动。过去五年，公司累计融资总额为14.00亿元，累计分红总额为2.38亿元，分红融资比为0.17。这意味着公司在发展过程中高度依赖外部资金支持，未来需关注资本开支项目的合理性和资金压力。

总结

总体来看，欧科亿在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但利润大幅下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的降幅较大。此外，公司应收账款占比过高和现金流状况不佳也值得警惕。投资者应持续关注公司在成本控制、费用管理和现金流改善方面的进展。

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