健之佳（605266）2025年一季度净利润显著下滑，需关注现金流与债务状况

近期健之佳（605266）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

健之佳（605266）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为22.94亿元，同比下降0.85%；归母净利润为3352.56万元，同比下降35.85%；扣非净利润为3098.81万元，同比下降38.55%。这些数据显示公司在该季度的盈利能力有所减弱。

主要财务指标

• 毛利率：35.0%，同比增加1.84个百分点，表明公司在成本控制方面略有改善。
• 净利率：1.46%，同比下降34.79%，显示出公司在扣除所有成本后的盈利水平有所下降。
• 三费占营收比：33.34%，同比上升5.64个百分点，表明公司的销售费用、管理费用和财务费用在营收中的占比有所增加。
• 每股净资产：17.49元，同比下降22.67%，反映出公司资产价值的缩水。
• 每股经营性现金流：1.15元，同比增加46.54%，显示公司在经营活动中的现金流入有所改善。
• 每股收益：0.22元，同比下降35.29%，进一步证实了公司盈利能力的下滑。

资产负债情况

• 货币资金：7.12亿元，同比下降8.78%，表明公司持有的现金及现金等价物有所减少。
• 应收账款：4.43亿元，同比下降16.51%，这可能意味着公司在应收账款回收方面取得了一定进展。
• 有息负债：36.5亿元，同比增加30.27%，显示出公司债务负担加重。

商业模式与资本回报

• ROIC：去年为3.77%，资本回报率较低，表明公司资本利用效率有待提高。
• 净利率：去年为1.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资与分红：公司上市5年以来，累计融资总额13.86亿元，累计分红总额5.52亿元，分红融资比为0.4，显示出公司在资本运作方面的平衡。

风险提示

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为20.22%，需关注公司短期偿债能力。
• 债务状况：有息资产负债率已达36.08%，需警惕债务风险。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达345.5%，需关注应收账款的回收情况。

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