利通电子（603629）2025年一季度营收增长显著但盈利能力下滑，需关注现金流与债务风险

近期利通电子（603629）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

利通电子（603629）在2025年一季度实现了营业总收入7.04亿元，同比上升64.62%。然而，归母净利润为2945.15万元，同比下降11.01%，扣非净利润为2897.54万元，同比下降1.9%。这表明公司在收入大幅增长的同时，盈利能力有所下降。

盈利能力指标

从盈利能力来看，公司的毛利率为18.98%，同比减少了24.7%；净利率为4.22%，同比减少了47.71%。这些数据显示公司在成本控制方面遇到了挑战，导致利润率下降。

费用控制

尽管如此，公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用和财务费用总计为6592.08万元，三费占营收比为9.36%，同比减少了31.15%。这表明公司在费用管理上有所改善。

现金流与债务状况

值得注意的是，公司的现金流状况不容乐观。每股经营性现金流为0.74元，同比减少了62.95%。此外，货币资金为4.04亿元，同比减少了69.87%。同时，有息负债为16.81亿元，同比增加了81.48%，有息资产负债率已达26.85%。这提示公司可能面临一定的债务压力。

应收账款

公司应收账款为7.26亿元，同比增加了51.19%，应收账款与利润的比例高达2950.29%。这表明公司需要加强对应收账款的管理，以减少坏账风险。

总结

总体而言，利通电子在2025年一季度虽然实现了营收的显著增长，但盈利能力有所下滑，且现金流和债务状况值得关注。公司应进一步优化成本结构，加强应收账款管理，并合理规划资本开支，以提升整体运营效率和财务健康度。

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