拉芳家化（603630）：2025年一季度业绩下滑，三费占比显著上升

近期拉芳家化（603630）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

拉芳家化（603630）在2025年一季度的营业总收入为2.1亿元，较去年同期下降了6.27%。归母净利润为1304.88万元，同比下降53.30%；扣非净利润为1181.91万元，同比下降56.68%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

利润率与成本控制

尽管毛利率达到了47.88%，同比增长了5.08%，但净利率仅为6.23%，同比减少了49.65%。这反映出公司在成本控制方面遇到了挑战，尤其是三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比从去年同期的28.02%上升至36.61%，增幅达30.65%。

资产与现金流

公司的货币资金为11.49亿元，较去年同期减少了10.60%。每股经营性现金流为0.16元，同比大幅下降64.87%。应收账款为7006.64万元，较去年同期微降0.58%。值得注意的是，应收账款与利润的比例高达169.38%，需关注其回收情况。

偿债能力与融资分红

拉芳家化的有息负债为39.39万元，较去年同期大幅减少80.63%，显示出公司在降低负债方面的努力。公司自上市以来，累计融资总额为8.02亿元，累计分红总额为2.83亿元，分红融资比为0.35。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动。虽然公司在成本控制方面面临压力，但健康的现金资产和较低的有息负债为其提供了较好的财务灵活性。未来需要进一步优化成本结构，提升盈利能力，并关注应收账款的管理。

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