通达电气（603390）2025年一季度盈利增长强劲但需关注应收账款和现金流

近期通达电气（603390）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

通达电气（603390）在2025年一季度实现了显著的收入和利润增长。营业总收入达到1.85亿元，同比增长50.85%；归母净利润为1873.76万元，同比增长59.21%；扣非净利润为1405.93万元，同比增长33.84%。这表明公司在报告期内的盈利能力有所提升。

盈利能力

公司的毛利率为28.09%，同比增加了3.81个百分点；净利率为10.04%，同比增加了9.01个百分点。尽管毛利率和净利率均有所提高，但每股经营性现金流为-0.1元，同比下降了21.31%，显示出公司在现金流管理方面可能面临一定压力。

成本控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为2382.2万元，三费占营收比为12.88%，较去年同期下降了15.33%。这表明公司在成本控制方面取得了一定成效。

资产负债情况

货币资金为3.26亿元，较去年同期减少了12.23%；应收账款为3.8亿元，同比增长了14.23%。值得注意的是，应收账款与利润的比例达到了1482.18%，这提示公司需要加强对应收账款的管理，以降低潜在的坏账风险。

融资与分红

自上市以来，公司累计融资总额为8.85亿元，累计分红总额为9847.24万元，分红融资比为0.11。这表明公司在融资方面较为积极，但在分红方面相对保守。

商业模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。虽然业绩增长显著，但仍需关注其背后的实际驱动力，特别是应收账款的管理以及现金流的健康状况。

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