联翔股份（603272）2025年一季度业绩显著回升但需警惕应收账款风险

近期联翔股份（603272）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

联翔股份（603272）在2025年一季度实现了营业总收入4151.93万元，同比上升52.93%；归母净利润28.57万元，同比上升108.43%；扣非净利润10.21万元，同比上升102.22%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利质量

尽管营收和利润均实现增长，但公司的毛利率为28.43%，同比下降了2.05个百分点。净利率为0.77%，同比增加了106.16%。每股收益从去年同期的-0.03元转正至0元，同比增长110.0%。这些数据显示出公司在控制成本方面取得了一定成效，但毛利率的下降可能暗示着市场竞争加剧或者原材料成本上升等问题。

费用控制

公司在费用控制上表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计946.25万元，三费占营收比为22.79%，较上年同期减少了37.65个百分点。这反映了公司在运营效率上的提升。

应收账款与现金流

值得注意的是，本季度联翔股份的应收账款大幅上升至6615.91万元，同比增幅高达3561.31%，应收账款与利润的比例达到了607.06%。同时，每股经营性现金流为-0.11元，虽然同比改善了25.31%，但仍为负值。这种情况提示投资者应密切关注公司的应收账款回收情况及其对现金流的影响。

资产负债状况

货币资金余额为1.41亿元，相比去年一季度末减少了13.61%。有息负债则从108.91万元增加到1581.99万元，增幅为1352.61%。尽管如此，公司整体现金资产仍然保持在一个较为健康的水平。

总结

综上所述，联翔股份在2025年一季度实现了营收和利润的显著增长，特别是在费用控制方面取得了明显进步。然而，应收账款的急剧增长以及现金流的压力是潜在的风险点，值得进一步观察。

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