迎驾贡酒（603198）2025年一季度业绩下滑但盈利能力增强

近期迎驾贡酒（603198）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

迎驾贡酒（603198）在2025年第一季度实现营业总收入20.47亿元，较去年同期下降12.35%；归母净利润为8.29亿元，同比下降9.54%；扣非净利润为8.16亿元，同比下降9.48%。尽管营业收入和净利润均有所下降，但公司的盈利能力有所提升，毛利率达到76.49%，同比增加2.0%，净利率为40.63%，同比增加3.24%。

主要财务指标

• 毛利率：76.49%，同比增加2.0%
• 净利率：40.63%，同比增加3.24%
• 三费占营收比：9.23%，同比增加5.15%
• 每股净资产：13.34元，同比增加15.38%
• 每股经营性现金流：0.62元，同比减少23.49%
• 每股收益：1.04元，同比减少8.77%

资产与负债状况

截至2025年一季度末，迎驾贡酒的货币资金为23.92亿元，较去年同期减少19.04%；应收账款为1.23亿元，同比增长136.12%；有息负债为2.52亿元，同比增长72949.24%。

业务评价与偿债能力

根据证券之星价投圈财报分析工具，迎驾贡酒去年的ROIC为27.68%，资本回报率极强。去年的净利率为35.33%，表明公司在考虑全部成本后，产品或服务的附加值极高。此外，公司的现金资产非常健康，显示出较强的偿债能力。

融资与分红

自上市以来，迎驾贡酒累计融资总额为9.44亿元，累计分红总额为60.80亿元，分红融资比为6.44。公司预估股息率为4.09%，显示出公司重视股东回报。

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