京运通（601908）：2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及费用控制

近期京运通（601908）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

京运通（601908）在2025年一季度实现营业总收入6.83亿元，较去年同期下降53.5%。归母净利润录得-9141.4万元，虽然亏损幅度有所收窄，但同比仍上升80.29%；扣非净利润为-1.05亿元，同比上升77.69%。这表明公司在主营业务上的盈利能力依然面临挑战。

成本与费用

值得注意的是，本报告期内公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占比显著上升，从去年同期的8.27%增至15.05%，增幅达到82.06%。这意味着公司在成本控制方面遇到了较大压力，尤其是财务费用的增加可能对公司整体盈利水平产生了负面影响。

资产与负债

截至报告期末，京运通的货币资金余额为3.24亿元，较去年同期大幅减少84.79%，反映出公司当前面临的现金流紧张局面。与此同时，应收账款余额为40.29亿元，同比增长13.50%，提示可能存在一定的回款风险。此外，有息负债规模降至64.13亿元，同比减少了18.13%，显示出公司在债务管理上取得了一定成效。

盈利能力与现金流

从盈利能力来看，尽管毛利率提升至11.77%，同比增加了279.22%，但净利率却为-14.37%，同比仅增长了55.34%。每股收益为-0.04元，同比上升78.95%，每股经营性现金流则由负转正，达到0.1元，同比增幅高达147.62%。

商业模式与未来发展

京运通是一家以研发驱动为主的公司，其长期发展依赖于持续的研发投入和技术进步。然而，当前的财务数据显示出公司在现金流管理和费用控制方面存在不足，未来需要更加注重这些领域的改善，以确保企业的稳健运营和发展。

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